隨著5G技術(shù)的推廣，基站天線市場(chǎng)規(guī)模有望再上一個(gè)臺(tái)階

基站天線作為實(shí)現(xiàn)移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋的核心設(shè)備之一，是移動(dòng)通信系統(tǒng)的重要組成部分，已經(jīng)伴隨著移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步實(shí)現(xiàn)了快速的發(fā)展，并將會(huì)在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，隨著4G、移動(dòng)寬帶接入的普及和智能手機(jī)、上網(wǎng)本、便攜式筆記本的增長(zhǎng)，更多的頻率將會(huì)用于4G和移動(dòng)寬帶接入服務(wù)，發(fā)達(dá)國(guó)家需繼續(xù)增加通信網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容。

基站天線是基站設(shè)備與終端用戶之間的信息能量轉(zhuǎn)換器。在信號(hào)發(fā)送過(guò)程中，調(diào)制后的射頻電流能量經(jīng)基站天線轉(zhuǎn)換為電磁波能量，并以一定的強(qiáng)度向預(yù)定區(qū)域(手機(jī)用戶)輻射出去，接收過(guò)程中，用戶信息經(jīng)調(diào)制后的電磁波能量，由基站天線接收，有效地轉(zhuǎn)換為射頻電流能量，傳輸至主設(shè)備。雖然基站天線僅占單一基站價(jià)值的 2%左右，但是天線的增益、覆蓋方向、波束、可用驅(qū)動(dòng)功率、天線配置、極化方向等都會(huì)影響移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的性能?；咎炀€性能的好壞，直接影響到移動(dòng)通信的質(zhì)量。

5G推動(dòng)現(xiàn)有通信網(wǎng)絡(luò)升級(jí)和換代，產(chǎn)業(yè)整體投資額相比4G顯著提升。國(guó)內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò)投資有望突破1.2萬(wàn)億元，相比4G網(wǎng)絡(luò)投資增長(zhǎng)50%以上。無(wú)線側(cè)(包括設(shè)備、天線和射頻器件)是運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支的重要組成部分，占網(wǎng)絡(luò)投資60%左右，技術(shù)的更迭使得天線和射頻器件在無(wú)線側(cè)價(jià)值量占比提升。

展望將來(lái)，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商計(jì)劃2020年實(shí)現(xiàn)5G商用，光大證券認(rèn)為5G建設(shè)將推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支進(jìn)入上行通道，無(wú)線側(cè)作為重點(diǎn)投入方向有望充分受益?；咎炀€和射頻產(chǎn)業(yè)鏈景氣度迎來(lái)觸底回升的節(jié)點(diǎn)。

從全球范圍來(lái)看，部分發(fā)展中國(guó)家地區(qū)的4G基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，4G建網(wǎng)處于前周期階段，對(duì)基站天線的需求依然強(qiáng)勁。受國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商過(guò)渡期內(nèi)投資放緩的影響，資本、技術(shù)實(shí)力和成本控制能力較弱的天線廠商在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中逐步退出，產(chǎn)能向頭部廠商集中的趨勢(shì)增強(qiáng)。

頭部天線廠商經(jīng)歷多年快速發(fā)展，目前在全球市場(chǎng)上已占據(jù)主導(dǎo)地位，短中期有望充分受益于海外發(fā)展中國(guó)家地區(qū)4G建設(shè)。中長(zhǎng)期來(lái)看，通信技術(shù)的演進(jìn)推動(dòng)基站天線和射頻產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。一方面，5G頻段上移使得單基站覆蓋面積減小，基站數(shù)量相比4G時(shí)代大幅增長(zhǎng)。另一方面，5G基站天線向有源化、小型化和一體化演進(jìn)，天線價(jià)值量有所提升。5G基站天線市場(chǎng)呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”的趨勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模相比4G基站天線顯著提升。市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張為天線和射頻產(chǎn)業(yè)鏈廠商帶來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇。

與 1G~4G的天線相比，天線的有源化將成為 5G MassiveMIMO最大的革新之一，技術(shù)革命給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017-2019年預(yù)計(jì)基站天線市場(chǎng)的復(fù)合增速為 35%。2016年有源天線的發(fā)貨占比為 5.1%，預(yù)計(jì)到5G商用后的建站高峰期(2021年)，有源天線的市場(chǎng)規(guī)模將更上一個(gè)臺(tái)階。截至2016年，全球120個(gè)運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)部署了有源天線。2020年，5G步入商用部署，超密集組網(wǎng)和大規(guī)模MIMO下，基站天線市場(chǎng)規(guī)模有望再上一個(gè)臺(tái)階。